小米SU7并非真正意义上卖一辆亏6万，其亏损是前期投入成本高和规模效应未显现导致的，且汽车业务毛利率表现优秀，未来有望盈利。 具体分析如下：
前期投入成本高：小米第一款产品为纯电轿车，前期研发投入、工厂建设、门店建设等成本较高，需要一定时间卖出更多车子才能覆盖这个成本。例如，汽车行业前期需要大量的资金用于研发新技术、建设符合生产标准的工厂以及布局销售门店等，这些投入在初期尚未通过大规模的销售收回。
规模效应未显现：汽车行业是个讲究规模效应的行业，生产规模越大单车成本越低，小米汽车目前产量还小，需要时间来提升产量规模。目前小米汽车月产能正在逐步提升，随着产量增加，单车成本有望降低。
首次交付毛利率达15.4%：小米汽车首次交付便实现15.4%的毛利率，这一成绩非常优秀。目前仅有特斯拉、比亚迪及理想等新能源车企毛利率超过这一水平。2024年一季度，理想、蔚来、小鹏的车辆毛利率分别是19.3%、9.2%、5.5%，此时的蔚小理已成立近10年，且单车价格均超过小米汽车（理想单价为30.2万，蔚来单价为27.9万，小鹏单价为25.4万，而小米单价为22.9万）。这表明小米成本管控能力及供应链管理能力很强，也得益于自建工厂优势。
未来毛利率有望提升：随着小米汽车12万辆交付完成，小米汽车毛利率及产品竞争力将进一步提升，不排除小米将成为第一家“首年交付即实现盈利”的造车新势力。此外，小米汽车也在加快产品研发及国内外销售渠道布局，相信小米汽车毛利率距离达到20%这一行业公认健康线的时间不远了。
业绩高速增长：2024年上半年小米实现营收1,643.95亿元，同比增长29.6%；经调整净利润为126.66亿元，同比增长51.3%，营收及净利润远超市场预期。2024年二季度收入达到888.9亿元，同比增长32%，其中传统业务同比增长22.5%，无论是收入规模还是营收增长速度均创2022年以来历史新高。
毛利率持续提升：2024年二季度，小米整体毛利率达到20.7%，其中传统业务毛利率为21.1%，智能汽车业务首次达到15.4%。自2023年二季度开始，小米公司整体毛利率持续5个季度维持在20%以上高位水平。
归母净利润及经营净现金流持续改善：自2023年以来，小米各季度归母净利润均为正，且呈现快速增长趋势。此外，除2024年一季度外，小米各季度经营净现金流均为正；除2023年一季度、2024年一季度外，小米净现比均超过1，表明公司盈利质量较高，经营性现金流维持在健康状态。截至2024年6月末，小米现金储备高达1,410亿元，且公司传统三大业务还在持续产生强劲现金流，完全有能力养得起造车这个“吞金兽”业务。
传统业务带动收入增长：2024年二季度小米手机、AIoT、互联网业务板块实现收入分别为465.2亿元、267.6亿元、82.7亿元，同比增长27.1%、20.2%、11.0%，三大传统板块业务均实现两位数增长。小米手机2024年二季度出货量4,230万台，同比增长28.1%，市占率提升到15%，位居全球第三，且连续16个季度稳居前三，海外收入占比高达42.8%。小米AIoT业务中，小米平板出货量同比增长108%，排名全球第五、中国第三，TWS耳机出货量全球第三、中国第一，可穿戴腕带设备出货量全球第三、中国第二，家电收入同比增长38.7%。
汽车业务发展迅速：2024年二季度，小米智能汽车板块实现收入64亿元，一共交付27,307辆小米SU7。2024年7月，小米汽车工厂产线优化，公司月产能将从1万台逐步提升至2万台，并预计于今年11月提前完成10万交付量，全年将实现12万辆交付。
