海航集团通过设立信托计划进行债务重整，将321家企业资产纳入信托，以信托收益偿还债务，原股东权益清零。
债权规模：海航集团进入破产程序以来，共接收2万亿债权申报，最终确认债权1.1万亿。截至9月30日，四个重整程序的第二次债权人会议（二债会）召开，破产重整工作接近收尾，等待法定裁决。
重整进程：海航集团于2月10日依法进入破产重整程序，旗下资产分为四块各自重整。其中，*ST海航（600221）、ST基础（600515）和ST大集（000564）三家上市公司单独重整，海航集团等321家企业合并重整。
债务偿还总体策略：三家上市公司通过战略投资者注资、股票抵债或留债的方式降低财务费用，清偿债务。
*ST海航：
战略投资者：辽宁方大集团，将向海航航空主业投资380亿元，并提供额外30亿元风险化解资金。
资金分配：海航控股将获得约250亿现金流补充，清偿经营性欠款后，航空主业账上可能仍有100亿现金用于经营。
债务清偿方式：职工债权和税款债权全额清偿；每家普通债权人10万元以下（含）部分一次性现金清偿；大多数债务通过留债、股票抵债和债务转移至海航集团清偿。
债权人影响：债权越小损失越少，10万以下能够全额收回，10万以上部分需打折，具体折扣取决于*ST海航未来股价及海航集团偿还情况。
*ST基础：
战略投资者：海南省发展控股有限公司（海发控）。
债务规模：申报金额合计1,888.62亿元，确认债权共计约951.99亿元。
债务清偿方式：与*ST海航类似，职工债权和税款债权全额清偿；每家普通债权人10万元以下（含）部分一次性现金清偿；大多数债务通过股票抵债或留债方式偿还。
*ST大集：
战略投资者引进计划：计划待重整完成后再引进战略投资者。
债务规模：申报金额合计332.25亿元。
债务清偿方式：每家普通债权人1万元以下（含1万元）部分一次性现金清偿；超过1万元的部分以供销大集股票抵债。
债务规模：海航集团等321家合并重整的企业债务规模庞大，申报金额合计14,606.33亿元，确认债权共计约7,467.02亿元，暂缓确定的债权共计约895.66亿元。
资不抵债情况：截至2021年2月10日，321家公司经合并抵销后资产总值为2532亿元，负债总额1.04万亿，净资产为-7858亿，资不抵债数千亿。
普通债权人清偿保障：
现金清偿：海航集团挤出17亿元用于普通债权现金清偿，每人获得3万元现金兑付额度。
额外救助：辽宁方大和海发控分别愿意拿出30亿现金/部分ST海航股票，以及2亿现金/5亿ST基础股票“救助”个人理财债务人，通过签署“债权转让协议”方式由理财债权人自愿选择是否接受。
信托计划设立：
信托财产：进入破产重整的海航集团321家公司将被分为不同业务板块，各业务分块对应确定一家业务管理平台公司。未来海航集团本部将新设一家发起人公司，再新设一家总持股平台公司，持有六大业务管理平台公司的股权。发起人公司作为委托人成立信托计划，并将持有的总持股平台的股权以及对各业务板块的应收款债权注入信托计划作为信托财产。
债务归集与受偿：321家公司的全部债务归集至发起人公司，以信托计划份额受偿。有财产担保的债权人和普通债权人分别获得优先份额和普通份额，并根据所持份额分享信托收益。
信托收益来源：信托收益来源于股权资产的分红、处置收益以及应收账款的变现、处置，最终来源于重整完成后底层资产的经营收入、资产处置收入和未来战略投资者的投入以及持有的引战平台公司股权的未来分红。
原股东权益处理：海航原老股东团队的权益全部清零，包括海航方股东的出资人以及海南省省属国资股东的出资人，他们的股权都转移至债权人享有。
