投资者公开要求暂停全市场IPO，揭示了A股IPO在市场表现、制度漏洞、利益链条及监管效能等方面存在的严重问题，反映出投资者对市场秩序混乱、权益受损的强烈不满。
市场表现异常：A股与全球市场背离投资者指出，当前全球主要市场呈现大牛市，而A股却持续低迷，形成鲜明对比。这种异常表现被视为A股存在深层问题的信号，例如资金流向失衡、市场信心不足或制度性缺陷，导致A股未能分享全球经济增长红利，反而陷入长期熊市。
注册制异化为“注水制”“造假制”投资者认为，注册制实施后，核查比例过低（仅抽查5%），但抽查样本中问题率接近100%，而未抽查部分通过率同样畸高。这表明IPO审核存在系统性漏洞，可能涉及暗箱操作、利益输送或选择性执法。注册制本应通过市场化筛选优质企业，却因监管失效沦为“造假温床”，严重损害市场公平性。
IPO全链条利益固化与腐败风险目前A股已发行超5500家公司，另有800余家排队上市，新股数量激增与排队队伍延长并存。投资者指出，这一现象反映IPO全链条存在利益固化问题，包括券商、律所、审计机构与发行方合谋造假，以及监管部门可能存在的腐败或失职。这种系统性腐败威胁经济安全，甚至被形容为“动摇经济基础”。
恶意圈钱与退市制度失效投资者列举了恶意IPO圈钱、退市逃债、破产清算跑路等乱象，并指出造假行为日益公开化。例如，部分企业通过财务造假上市后迅速套现，退市时却未承担相应责任，导致投资者损失惨重。上市与退市制度形同虚设，无法有效淘汰劣质企业，反而助长“劣币驱逐良币”的恶性循环。
投资者权益受损与信心崩塌投资者强烈反对继续用公众资金“投喂”违法企业，认为当前制度对欺诈、造假行为处罚力度不足，违法成本过低。例如，部分企业因造假被处罚后，实际控制人仍能通过资产转移规避责任，而投资者却面临血本无归的风险。这种不公加剧了市场信任危机，导致投资者用脚投票，进一步加剧A股低迷。
监管效能不足与改革紧迫性投资者呼吁证监会暂停IPO并停业整顿，核心诉求是强化监管、堵塞漏洞。具体包括：
提高审核透明度：扩大抽查比例，建立全链条追溯机制，严惩合谋造假的中介机构。
完善退市制度：强制退市企业赔偿投资者损失，建立造假责任终身追责制。
提升违法成本：对欺诈发行、财务造假等行为实施“顶格处罚”，包括刑事追责与巨额罚款。
加强投资者保护：完善集体诉讼制度，设立投资者赔偿基金，强化信息披露与教育。
总结：投资者公开要求暂停IPO，本质是对A股市场公平性、透明度与监管效能的集体抗议。其背后反映的不仅是制度漏洞，更是市场生态恶化与投资者生存困境。证监会需以系统性改革回应诉求，通过严监管、强处罚、建制度重塑市场信心，否则可能引发更严重的信任危机与系统性风险。
