近期国际油价显著下跌，布伦特原油自2021年12月以来首次跌破70美元/桶，美油价格跌近5%，主要受供需失衡、地缘政治缓和及经济悲观预期影响。
7月以来，国际原油价格震荡下跌，9月6日美油WTI报67.67美元/桶（跌1.48美元，跌幅2%），布伦特原油报71.06美元/桶（跌1.63美元，跌幅2.24%）。
9月10日晚间，国际油价跳水，双指标跌破70美元/桶。截至发稿，美油WTI报66.14美元/桶，布伦特原油报69.58美元/桶，日内跌幅近4%。
布伦特原油自2021年12月以来首次跌破70美元/桶，创近15个月新低。
利比亚因央行控制权争议，东部政府宣布停止石油生产和出口，导致约60%产能（90万-100万桶/日）关闭。
9月10日，利比亚央行行长称各派别接近达成协议，有望恢复产量。消息一出，油价应声下跌。
OPEC+的8个成员国计划在10月将产量提高18万桶/日，作为解除220万桶/日减产计划的第一阶段。
尽管OPEC+后续表示将延长减产至2024年底，但市场对供应过剩的担忧已形成，未能阻止油价下跌趋势。
能源转型冲击：全球电动汽车销量攀升（如中国新能源汽车销量超2000万辆），减少汽油、柴油需求。尽管当前是原油季节性需求旺季，但成品油消费同比减少，且出行旺季结束后需求趋冷。
石油化工需求弱势：国内炼厂开工率小幅回升，但美欧炼厂开工率面临季节性下滑；山东裕龙石化等炼厂提升负荷带动供应增加，但下游需求亮点不足。
全球经济增长放缓：美国8月非农就业岗位增加14.2万个（低于预期16万个），7月增幅下修为8.9万个，为2020年12月以来最小增幅。经济衰退迹象打压市场对原油需求的乐观预期。
美国页岩油产量增长：2022年美国原油产量1149万桶/日，2023年达1290万桶/日（创纪录），2024年稳定在1300万桶/日。
OPEC+产量回升：7月OPEC+石油产量4090万桶/日，较6月增加11.7万桶/日，其中沙特增产显著。
供需矛盾加剧：美国和OPEC+供应增加，而中美石油需求难以提升，市场预计2025年将出现每日约100万桶的过剩。
地缘政治影响有限：利比亚内乱减产即将结束，俄乌冲突和中东地区冲突对油价影响减弱。
OPEC+减产延期：若OPEC+延长减产计划并提升执行效率，可能缓解供应过剩压力。
美国降息预期：降息可能刺激经济增长，间接提振原油需求。
摩根士丹利将第四季度全球基准油价预期从85美元下调至75美元，高盛和花旗也下调预期。花旗称，除非OPEC+进一步减产，否则2025年油价可能平均每桶60美元。
综合来看，油价即便不涨，但破位深跌的可能性较低，或维持低位震荡。
近期油价下跌是供需失衡、地缘政治缓和及经济悲观预期共同作用的结果。需求端受能源转型和经济增长放缓压制，供给端则因美国页岩油增产和OPEC+政策调整而增加。未来油价走势取决于OPEC+减产执行力度、全球经济复苏情况及地缘政治风险演变。尽管短期看跌情绪浓厚，但长期或因政策干预和需求回暖而企稳。
